ポートフォリオにおける３つの確信度による組入れイメージ

下図のように期待リターンの確信度が最も高いトップ銘柄を中心に、大きな上昇が見込まれるコア銘柄や将来有望な新興銘柄にも幅広く投資します。トップ銘柄は20銘柄ながらもポートフォリオの純資産総額に対して40-60％の組入比率を占めています。一方で、新興銘柄は100以上の銘柄を組入れており、1銘柄当たりの組入比率は0.2％未満となっています。将来のトップ銘柄となりうる有望な企業にも投資を行うことで、収益獲得機会を拡大させることを狙います。

• 上記はポートフォリオにおける各銘柄ごとの組入比率のイメージであり、すべてを表しているものではありません。
• 上記は2023年9月末の情報に基づくものであり、予告なく変更される場合があります。
• フィデリティ投信からの情報をもとにアセットマネジメントOne作成

期待リターンへの確信度を基にポートフォリオ構築

長期保有を通じた企業の確信度の変化

電気自動車業界において世界有数のグロース企業である「テスラ」の、株価と組入比率のグラフをみると「新興銘柄」「コア銘柄」「トップ銘柄」へと順に確信度が高まっていったことがわかります。

各ファンドを実質的に運用するフィデリティでは、徹底したリサーチを行っているからこそ企業の成長性を判断し、企業の成長初期から長期で組入れることができると考えています。将来の期待リターンへの確信度の変化に応じて組入比率を調整しており、長期的な視点で有望かを判断することで、新興銘柄がコア銘柄、トップ銘柄へと確信度が上がっていきます。その過程においてテスラのように株価が上昇すればリターンに貢献することが期待できます。

各ファンドでは、約200～500銘柄のグロース株に幅広く投資を行い、リターンを追求することで究極の分散投資を目指します。同一運用戦略が投資対象としているブルーチップ・グロース企業について、新興銘柄の段階から組入銘柄の確信度を定期的に確認していますが、それを可能にしているのが、フィデリティの運用調査体制です。

フィデリティの運用調査体制を数字でご紹介

フィデリティの運用調査体制は、全世界で400人以上が運用プロフェッショナルとして世界各国で徹底的な企業調査を実施しています。そして、フィデリティは640兆円以上*の資産を運用しています。

• 70年以上に
  わたる運用実績
• 管理資産残高
  約640兆円＊
• 年間約2万件の企業調査レポートを
  株式運用チームで作成（2022年）

• 1米ドル＝144.54円（2023年6月末時点）
• 出所：ブルームバーグ

フィデリティの徹底したボトムアップ・アプローチ

「ボトムアップ・アプローチ」とは、個別企業の綿密な調査を行うことにより、企業の成長性や財務内容といったファンダメンタルズを調査・分析し、その結果をもとに運用する手法です。フィデリティのボトムアップ・アプローチでは、企業の財務分析はもちろん、その企業が持つ工場や店舗、また仕入先から競合に至るまで、投資対象企業をあらゆる角度から調査・分析しています。こうした徹底的なリサーチを行い、年間約2万件の企業調査レポートを世界に散らばる運用プロフェッショナルが作成し、ファンド運用に活かしています。こうした膨大なリサーチによって、市場が過小評価しているブルーチップ企業を見つけ出しています。こうした運用体制が35年以上にわたる優れた運用実績に繋がっています。

ポートフォリオマネジャーからのメッセージ

最新のパフォーマンスはこちら（月次レポート）