分散を徹底的に追求した
クオンツ戦略で、
真のコアファンドを目指す 澤頭 寛

分散を徹底的に追求する

当ファンドは国内外の債券・株式・リートを投資対象とし、基準価額の変動リスク*を年率4％程度にコントロールしながらリターンの獲得を目指すバランス型ファンドです。バランス型ファンドの多くは、分散効果の獲得を謳っていますが、一体どのようにしたら分散効果を最大限享受できるのかを考えた末に辿り着いたのが、「変動要因」に着目した分散です。変動要因からファンドが受ける影響を分散させることで、特定の要因でファンド全体として大きく影響されにくくなることを目指しています。「分散を徹底的に追求すること」が設定来で大切にしてきた考え方です。

勝つためにはまず負けないこと

一度大きく負けてしまうと、取り返すのは非常に大変です。だからこそ、基本配分戦略で徹底した分散投資を追求し、機動的配分戦略でより負けないようにブラッシュアップをしています。大きな勝ちを狙うのではなく、大きく負けない工夫をしながら、コツコツと収益を積み上げることを目指します。機動的配分戦略では、日次で相場判断を行い、リスクが高まったと判断した資産カテゴリーについて、機動的に売却します。なるべく早めに危機を察知する、また感情に流されないよう、システマティックに判断を行っています。大きな負けを避ける工夫をすることで、中長期的に安定したリターンの獲得を狙えると考えています。

＊上記数値は目標値であり、常にリスク水準が一定であること、あるいは目標値が達成されることのいずれを約束するものではありません。また、上記数値は当ファンドの長期的なリスク水準の目標を表すものであり、当ファンドが年率4％程度の収益を目標とすることを意味するものではありません。上記数値が達成されるかどうかを問わず、実際の運用成績がマイナスとなる可能性があります。

コロナ・ショック　2020年

何があった？

新型コロナウイルスの世界的な感染拡大を背景に、景気の悪化懸念が高まり、2020年2月下旬以降、世界各国の株式やリート等が大きく下落しました。

その時、どう動いた？

株式が下落する前の１月末の時点で、株式等で構成するリスク性資産*の配分比率は40%超の水準でした。しかし、２月の下旬には約半分程度を売却、3月の初めには、可能な限り売却し、配分比率を大きく引き下げました。当ファンドにおいて安定資産とする国内債券、先進国債券についても一時的に、配分比率を引き下げ、マーケット全体の下落に備えました。マーケットのリスクの高まりを察知し、思い切って資産配分を変更したことが、結果的に大きくプラスに働き、３月単月でプラスリターンとなりました。

＊当ファンドにおけるリスク性資産は、国内株式、先進国株式、新興国株式、新興国債券、国内リート、先進国リートです。